DETTE INTÉRIEURE
«Je ne pensais pas que la presse allait relayer ces fausses informations sur la dette. C'est erronné de faire le cumul des emprunts bruts de l'Etat et l'assimiler à de la dette. Il faut dans de pareils cas que la presse consulte des spécialistes en finances publiques pour avoir la bonne information.
Dette 2025 = dette 2024 + emprunts bruts de l'Etat - amortissement de la dette publique - apurement des arriérés de paiement + déficit opex + emprunts retrocédés.
Dans la LFR de 2025, les emprunts bruts de l'Etat sont ressortis à 5700 millards. Pour déterminer le flux dette ( accroissement net de la dette), il faut prendre le montant des emprunts bruts de l'Etat, défalquer l'amortissement de la dette, l'apurement des arriérés de paiement et un ajout des autres flux de dette.
DONNÉES EXTRAITES de la LFR-2025
Emprunts bruts de 2025 = 5700 milliards de FCFA
Amortissement de la dette = 3384 milliards de FCFA
Apurement des arriérés de paiement à 500 milliards de FCFA
Déficit OPEX à 50 milliards de FCFA
Emprunts retrocedés à 87 milliards de FCFA
Donc, flux de dette 2025 ( accroissement nette de la dette) de l'Etat ( 5700 - 3384 - 500) = 1816 milliards de FCFA
Stock dette 2025 = stock dette 2024 + 1816 milliards de FCFA
Les 1816 de milliards de FCFA sont composés du déficit budgétaire de 1695 milliards, de 50 milliards pour le déficit OPEX et 87 milliards d'emprunts retrocédés. L'emprunt retrocédé veut simplement dire que l'Etat emprunte et le vire à une entité publique. Ces informations sont dans la LFR-2025
En finances publiques, on peut utiliser deux formules de calcul qui aboutissent au même résultat
Formule 1 :
Dette année (t) = dette année ( t - 1) + déficit budgétaire de l'année ( t ) + autres flux dette ( généralement négligeable.).
Formule 2 :
Dette année ( t ) = dette année ( t - 1) + emprunts bruts de l'Etat - amortissement de la dette + autres flux de dette ( généralement négligeable ).
Prenons un agent économique qui fait un emprunt à la banque.
Supposons un prêt de 10000 F CFA sur 5 ans. Pour un amortissement linéaire, il doit à la banque 2000 FCFA par an. Ce montant de 2000 est appelé l'amortissement de la dette, remboursement du capital ou du principal. Ces trois expressions sont identiques.
2025 = 10000 FCFA
stock dette
2026 = ( 10000 - 2000) = 8000
Stock dette 2027 = ( 8000 - 2000) = 6000
Stock dette 2028 = ( 6000 - 2000) = 4000
Stock dette 2028 = ( 4000 - 2000) = 2000
Stock dette 2029 = ( 2000 - 2000) = 0. En 2029, Il aura payé l'intégralité de l'emprunt à la banque et les intérêts sont calculés sur le stock en début de période.
Maintenant, si cet agent a fait un nouvel emprunt en 2028, sa dette sera la dette initiale de 10 000 FCFA, moins (-) le paiement principal effectué l'emprunt initial plus (+ ) nouvel emprunt de 2028. C'est le même mécanisme pour l'Etat.
Par Mady Cissé (Economiste)
